La bourse est-elle licite ou illicite ?

La bourse n'est pas illicite en règle générale. Selon les savants, il est permis d'acheter des actions de sociétés opérant dans des domaines religieusement licites et d'en percevoir des dividendes. Ce qui est interdit : les actions de sociétés actives dans l'intérêt (riba), les jeux d'argent, l'alcool, le porc ou la pornographie.

Les actions de quelles sociétés ne sont pas licites ?

Les sociétés des secteurs suivants ne sont pas licites : 1) La banque (intérêt), 2) La production/vente d'alcool, 3) Le porc et ses dérivés, 4) Les jeux d'argent/casinos, 5) La pornographie, 6) L'assurance conventionnelle basée sur l'intérêt, 7) Les produits pharmaceutiques interdits. L'« indice participatif » (comme celui du Diyanet en Turquie) regroupe les actions filtrées selon ces critères.

Le trading intrajournalier (day trading) est-il licite ?

Les avis divergent. Majorité : l'achat-vente à court terme est une forme de spéculation, considérée comme un gain sans travail, et est déconseillé (makruh). L'investissement à long terme (1 à 5 ans), fondé sur une véritable création de valeur, est en revanche recommandé. La vente à découvert (short selling) est quant à elle clairement illicite.

Puis-je acheter des actions de banques qui fonctionnent avec l'intérêt ?

Non, les actions des banques dont les revenus proviennent de l'intérêt ne sont pas licites. À la place : on peut privilégier les actions des banques participatives (qui fonctionnent sans intérêt) ou les sociétés d'un indice participatif conforme à la charia.

Que signifie religieusement une perte en bourse ?

Perdre en bourse n'est pas un péché ; c'est un risque commercial normal. Cependant : (1) Vous êtes responsable si vous n'avez pas investi intelligemment après réflexion, (2) La situation est dangereuse si vous avez investi de l'argent emprunté. En islam, il est recommandé d'assurer sa sécurité financière (fonds d'urgence, moyens de subsistance) avant d'investir.

Un plan d'épargne retraite est-il licite ?

Cela dépend du type de fonds qu'il contient. Les produits « sans intérêt » ou « participatifs » sont licites — ils investissent dans des instruments conformes aux critères islamiques. Un plan d'épargne classique (basé sur l'intérêt) n'est pas licite.

La Bourse est-elle licite ? Acheter et vendre des actions est-il halal ?

L'avis officiel du Diyanet

La Présidence des Affaires Religieuses (Diyanet) a adopté l'approche suivante concernant la bourse :

« Si le domaine d'activité de la société n'est pas religieusement interdit, il n'est pas religieusement interdit d'acheter les actions de cette société et d'en percevoir les dividendes. »

Les grands cadres de la finance islamique mondialement reconnus (normes AAOIFI) ainsi que les indices participatifs reposent sur cette approche.

Note sur les écoles juridiques : Le Diyanet reflète une tradition à dominante hanafite. Sur les principes fondamentaux exposés ici (interdiction de l'intérêt, de la spéculation excessive et de la vente d'un bien que l'on ne possède pas), les grandes écoles — dont l'école malikite majoritaire au Maghreb — s'accordent largement. Certains détails d'application peuvent varier selon l'école ; en cas de doute, consultez un savant de votre référence.

Conditions de licéité

1. Le domaine de la société doit être licite

❌ Domaines non licites :

La banque (intérêt)
La production/distribution/vente d'alcool
Le porc et ses dérivés
Les jeux d'argent, casinos, jeux de hasard
La pornographie/le contenu pour adultes
L'assurance conventionnelle basée sur l'intérêt
La vente d'armes (pour des guerres injustes)

✅ Domaines licites :

La technologie (Apple, Microsoft, Google)
La santé (médicaments licites, hôpitaux)
La consommation (alimentation licite, textile)
L'énergie (pétrole, gaz naturel, renouvelables)
La construction et l'immobilier
Les télécommunications
L'automobile

2. La structure financière doit être adéquate

Certaines sociétés, même actives dans un domaine licite, peuvent avoir une structure financière inadéquate. Par exemple :

Le ratio des revenus d'intérêts sur le revenu total est très élevé
Une part importante de leurs dettes provient de crédits à intérêt

Norme AAOIFI : les revenus d'intérêts ne doivent pas dépasser 5 %, et la dette à intérêt ne doit pas excéder 30 % de l'actif total.

3. Les opérations ne doivent pas être spéculatives

✅ Investissement à long terme (1 à 5 ans) : licite
⚠️ Achat-vente à court terme : déconseillé (makruh, spéculation)
❌ Vente à découvert (short selling) : illicite
❌ Contrats à terme (futures, options) — vendre sans posséder : illicite

Interdiction formelle — La vente à découvert (Short Selling)

Le Diyanet :

« Effectuer une vente à découvert en bourse n'est pas licite. Car il s'agit de la vente d'un titre que l'on ne possède pas ; un titre qui n'est pas considéré comme un bien fongible ne peut faire l'objet d'un contrat de prêt, et le surplus exigé sur les actions empruntées est contraire à l'interdiction de l'intérêt. »

Raison : Vendre un bien que l'on ne possède pas (bay' al-gharar) est interdit en islam.

Les indices participatifs

Un indice participatif (par exemple celui de la Bourse d'Istanbul) :

Filtrage : les sociétés non conformes aux critères islamiques sont exclues
Contrôle périodique : la liste est mise à jour tous les 3 mois
Portée : environ 80 à 100 sociétés
Accès : la liste est consultable sur le site officiel de la bourse concernée

Conseil : Pour les débutants, choisir parmi les sociétés d'un indice participatif est la voie la plus sûre.

Sujets débattus

A) Les fonds d'investissement

Fonds actions (si majoritairement composés de sociétés licites) : ✅ licites
Fonds basés sur l'intérêt (obligations d'État, dépôts bancaires) : ❌ non licites
Fonds mixtes : ⚠️ à évaluer selon leur contenu

B) Les produits dérivés (Futures, Options, Swaps)

Généralement non licites
Raison : spéculation + vente sans possession
Exception : le négoce à terme de matières premières licites (or, produits agricoles) peut être licite sous certaines conditions

C) Les cryptomonnaies

Sujet débattu
Les grandes cryptos comme le Bitcoin ou l'Ethereum : aucune fatwa tranchée n'a encore été émise par la plupart des institutions
Les autres altcoins et memecoins : spéculatifs, à éviter
Détail : c'est un sujet à part ; vous pouvez interroger une autorité religieuse de référence

La zakât sur les gains boursiers

Actions : 2,5 % de leur valeur totale (annuellement)
Dividendes : inclus dans la zakât au moment où ils sont perçus
Seuil (nisab) : la valeur de 80,18 grammes d'or

Détail : Guide de calcul de la zakât

Conseils pratiques

Pour les débutants

Apprenez d'abord : la terminologie boursière et la gestion du risque
Constituez un fonds d'urgence : gardez toujours 3 à 6 mois de dépenses de côté
N'investissez jamais avec de l'argent emprunté
Commencez par les sociétés d'un indice participatif
Pensez à long terme (au moins 1 à 3 ans)
Diversifiez (ne placez pas tout sur une seule action)

Gestion du risque

Ne placez pas plus de 30 % de votre patrimoine total en bourse
Utilisez des stop loss (limitez les pertes)
Ne décidez pas sous le coup de l'émotion
Éloignez-vous de la spéculation

Types d'investissement islamique

Certificat de banque participative (Sukuk)
Actions licites
Fonds d'investissement licites
Or/Argent (physiques)
Investissement immobilier
Commerce licite / partenariat d'affaires (moudaraba)

L'approche des écoles juridiques

| École | Approche | |--------|----------| | Hanafite | En général : domaine licite + structure financière adéquate → licite | | Malikite / Chaféite | Approche similaire sur les principes fondamentaux | | Savants contemporains | Normes AAOIFI + orientations des conseils religieux |

Foire aux questions

Si une société exerce à la fois une activité licite et illicite ?

De quel côté penche la majorité de l'activité ? Si le domaine principal est licite et qu'une petite part seulement est illicite (ex. : une chaîne de supermarchés licites qui vend 2 % d'alcool), le cas est débattu. S'en abstenir est plus prudent.

Le Forex est-il licite ?

Non, le Forex classique (avec effet de levier) n'est pas licite. Il contient des interdits tels que :

L'intérêt (swap overnight)
Une forte part de spéculation
La vente sans possession

Est-il licite d'acheter des actions lors d'une introduction en bourse (IPO) ?

Si le domaine de la société est licite et sa structure financière adéquate : ✅ licite. Acheter lors de l'introduction pour revendre aussitôt (IPO flipping) est en revanche considéré comme de la spéculation, donc déconseillé (makruh).

En marché haussier ou baissier, quel côté est licite ?

En islam, l'investissement se fait pour contribuer à une croissance économique de long terme. Gagner de l'argent « en misant sur la baisse » (short) n'est pas licite. Conserver « en misant sur la hausse » (long) est licite.

Je suis actionnaire ; dois-je payer la zakât si la société fait faillite ?

Tant que votre action conserve une valeur, la zakât reste due. Si la société a fait faillite et que l'action ne vaut plus rien, il n'y a pas de zakât. Pour les sociétés en difficulté : 2,5 % sur la valeur réelle, quelle qu'elle soit.

Poser une question à une autorité religieuse

Si vous souhaitez obtenir une fatwa pour une société ou un instrument financier spécifique, adressez-vous à une autorité religieuse de référence ou à un conseil de fatwa reconnu.

Le guide financier de l'application Nurlu

Dans l'application Nurlu :

Calculateur de zakât (actions + devises + or)
Guide d'investissement licite
Comparatif intérêt vs investissement licite
Questions-réponses financières assistées par IA

sont mis gratuitement à votre disposition.

⚠️ Avertissement légal : Cet article a une visée d'information religieuse. Pour vos décisions d'investissement, faites-vous accompagner par un conseiller financier professionnel. La bourse comporte des risques.